史上最惨烈非农报告即将登场!别光盯着失业数据 当心一重大意外将引发股汇大跌风暴

预计本周五(5月8日)的美国非农就业报告将是有史以来最糟糕的。经济学家认为,4月份失业人数超过2100万,这将使失业率升至16%。上一次失业率达到两位数是在1983年,当时刚刚经历了上世纪80年代的经济衰退。历史性的失业应该会推动汇率和股市走低,但鉴于所有人都在寻找一份糟糕的报告,它对市场的真正影响有多大?

BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文称,预期是一回事,价格走势是另一回事。从外汇市场来看,过去几周美元/日元的持续下跌告诉我们,外汇交易员已经做好了报告疲弱的准备,尽管令人震惊的失业可能仍会推动美元/日元走低,但如果数据没有偏离预期,抛售可能是有限的。不过,股市和10年期美国国债收益率目前徘徊在近一个月高点附近,这表明这些市场的交易员要么淡化了4月份的数据,要么还没有准备好迎接疲弱的数据。我们倾向于认为是前者,因为到处都有令人震惊的失业迹象,但鉴于股市和美国国债收益率在过去一个月有所上升,即便是小幅走弱的报告也可能导致股市下跌。对于货币而言,这意味着日元和瑞郎有广泛上涨的空间,而美元/日元则有进一步下跌的空间。

关注平均每小时的收入,因为这可能带来最大的意外。经济学家预计薪资增幅将稳定在0.4%,年同比增幅将从3.1%升至3.3%。这一点很难理解,因为有大量报道称,企业在发放工资的同时却在减薪。如果工资增长转为负值,而就业报告的其它部分符合预期,这可能足以推动股市和汇市大幅下跌。

在什么情况下股市和美元/日元会上涨?如果周五公布的劳动力市场数据与预期一致,这意味着工资增长将更加强劲,失业率将达到16%,失业人数将减少2100万人,3月份的数据也不会修改,那么市场可能会上涨。这些数据也可能非常疲弱,导致出现大幅抛售,从而引发随后的强劲反弹,因为投资者认为这是最糟糕的情况。简而言之,交易非农报告最好的方法是要么在报告之前卖出,要么在报告公布前关仓,要么等到数据公布后,价格稳定下来,看当天的实际走势如何。

以下是本月非农领先指标的累计情况,说明了预期为何如此糟糕。

支持非农就业数据表现强劲的论据:

支持非农就业数据表现疲弱的论据:

1. ISM非制造业就业分项指数跌至纪录低点

2. ISM制造业就业分项指数跌至71年低点

3.ADP报告称有2030万人失业

4. 挑战者企业报告说裁员增加了1576%

5. 四周初请失业金人数均值从260万上升到410万

6. 续请失业金人数从1800万上升到2260万

7. 密歇根大学信心指数跌至历史最低水平

8. 消费者信心指数跌至2014年以来的最低水平

周五还将公布加拿大就业市场数据,预计就业人数将再创纪录地减少。3月份有100万人失业,但在4月份,这一数字预计将超过400万。尽管加拿大IVEY采购经理人指数(PMI)跌至22.8的新纪录低点,且就业分项指数亦跌至纪录低点,但近期油价回升帮助抑制了加元在周五报告公布前的跌势。

英国央行宣布货币政策后,英镑收盘走低。尽管英国央行维持债券购买计划和利率不变,但有两名委员投票赞成立即增加债券购买,且央行行长贝利承认,他们可能在6月实施更多量化宽松政策。他们预计,未来几个月通胀率将降至1%以下,消费将下降14%,而在他们的2020年预测中,经济将收缩至多14%。出于所有这些原因,货币政策委员会成员表示,他们准备进一步放松货币政策。他们仍“远未使用负利率”,但几乎可以肯定会推出更多量化宽松。

由于澳大利亚和中国的贸易数据走强,澳元和纽元周四大幅走高。中国4月份出口增长8.2%,而非下降14%,导致贸易顺差从199.3亿美元跃升至453.4亿美元。4月份财新PMI指数也有所上升。

澳大利亚方面,服务业活动进一步收缩,但由于3月份出口跃升15%,贸易顺差增加了一倍多。随着澳洲联储发布有关货币政策和经济预测的声明,澳元仍是人们关注的焦点——在许多方面,这应该比本周早些时候的澳洲联储利率决定更能影响市场走势。

Last modification:May 8th, 2020 at 10:44 am

Comment here is closed