美债一枝独秀 黄金低迷盘整后市分歧加大

  现货黄金周三(10月9日)小幅下挫,美市盘中最低下探至1184.80美元/盎司,金价仍处于低迷的盘整走势之中。周三美元与美股双双下跌,道指跌幅一度逾400点,纳指跌破7600点,刷新7月以来低位,跌幅扩大至2.38%。市场风险情绪大幅回落。然而,由于美债收益率仍处于7年多的高位,黄金仍然不受市场青睐,萎靡不振。
  
  日内公布的重要数据美国9月PPI月率为0.2%,高于前值-0.1%,符合预期,对市场影响较小。评论称,在8月份PPI意外下滑后,美国9月PPI获得增长,商品价格小幅下滑的影响被服务业价格上扬所中和。商品价格小幅下滑为2017年5月以来首次,主要因能源价格下滑0.7%以及食品价格下滑0.6%所致。
  
  另一项重要数据美国8月批发销售月率为0.8%,高于前值0%和预期0.2%公布,评论称美国8月批发销售增长小幅高于预期,8月批发库存被纳入GDP增长的成分占比增加0.7%。由于国内需求强劲,商业活动很有可能刺激商品库存,为工厂扩大生产提供支持。经济学家估计库存增加会对第三季度GDP增长带来显著贡献。
  
  外围市场看,周三市场一片惨淡,美元下挫,美股暴跌,原油也大幅下挫,唯有美国国债收益率重拾涨势。10年期基准美债收益率最高触及3.244%,接近七年最高3.261%,这抑制了交易员的乐观情绪。两年期美债收益率涨至2.906%,创2008年6月25日以来最高;30年期收益率涨至3.39%,也接近2014年以来高位。截止发稿,美元指数下跌0.29%,报95.42点;道指下跌1.32%,报26077.76点,纳指下跌2.09%,报7575.91点,标普500下跌1.5%,报2837.22点;美油指数下跌2.25%,报73.26,布油指数下跌1.98%,报83.32点。
  
  分析师称,美债收益率的高企对市场形成了较大冲击,也限制了金价的涨幅,黄金仍维持在1200关口下方。12月期金最新交易价为1192美元/盎司,相当平稳,而美国10年期国债收益率最新报价是3.22%。
  
  法国巴黎银行商品市场策略全球主管Harry Tchilinguirian在给Kitco News的一封电子邮件中表示,如果美国经济数据显示经济仍在全面走强,那么债券收益率可能会走高。他补充说,这对黄金价格不利。
  
  他表示“如果美国经济数据继续令人意外地上行,那么美联储2019年加息次数的预期可能上调并因此推高债券收益率,从而增加持有黄金的机会成本,这将金价推至更低。人们还必须考虑这样一个事实,即黄金价格在1180美元至1200美元之间,是市场突破下行的一个重要心理障碍,因其诱导了私人财富管理机构逢低买入。这有助于部分解释为何近期收益率与黄金价格之间产生脱节。”
  
  然而,Ahamad警告称,即使债券收益率受到限制,黄金投资者也不应期望看到黄金价格出现复苏。对于黄金市场,Ahamad表示,随着投资者看到美国主权债务的价值,债券收益率将继续支撑美元。
  
  他说“自2011年以来10年期收益率首次超过3.25%的消息可能会鼓励投资者从新兴市场资产中撤资,并投资于美国。”
  
  展望未来,Ahamad表示,他预计在目前的环境下,今年剩余时间黄金可能继续承压并可能跌至2016年的低点。
  
  他表示“我确实看到商品面临更大的压力,直到今年年底,金价至少会跌破1150美元/盎司,这并不会令人感到惊讶。基本上,只要美元需求旺盛,前景仍然对金价不利。目前只有两个因素可以打破美元的王者地位:消除贸易紧张局势,或特朗普政府发表强烈反对美元过于强势的评论。”
  
  然而,也有分析人士认为,黄金的大爆发即将来临。BubbaTrading|com首席市场策略师Todd 'Bubba' Horwitz撰文指出,通过观察黄金的模式和它所留下的足迹发现,有迹象表明,有一个重大的变化即将到来,金价料将升高。
  
  Horwitz表示,1180美元低点继续维持,表明底部很有可能出现,而持币的新买家已经准备好介入。
  
  Horwitz称,我们都想知道这一重大转变何时会到来。当然,把握市场时机几乎是不可能的,我们所能做的就是看看摆在我们面前的证据,其表明金价正在走高。
  
  目前从技术上看,黄金仍远离1200一线,仍处于盘整走势之中,金价将进一步考验1180关口的支撑位,目前金价在此关口企稳,若能进一步上破1190关口,则上涨动能有望重新恢复。下行方面,空方的下一个目标将是8月份的年内低点1159.69美元/盎司。

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