黄金市场处于危机边缘,还有一场硬仗要打

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  周三(10月10日)亚洲交易时段稍早,美元在隔夜冲高回落后继续承压,与此同时,现货黄金小幅攀升,目前再次重返1190大关。

上日全球股市连续第四日下挫,而美债收益率继续上攻,10年期美债再次刷新7年高位,这推动美元突破96关口,不过随着美债收益率的回落、美驻联合国代表黑莉辞职以及特朗普再次炮轰美联储升息,美元自高位回落,转而收跌,黄金则基本持稳。不过市场人士指出,美债收益率迅猛的攀升可能是一个转折点,股市恐面临大回调。

**上日行情回顾**

**特朗普“心腹”突然辞职 美元冲高回落、黄金波澜不惊**

周二(10月9日)由于美国10年期国债收益率触及2011年以来的高位,30年期国债收益率升至2014年以来高位,提振美元全线走强。

美元指数在欧市盘中一度上冲至96.17,刷新8月20日以来最高水平;与此同时,欧元因欧盟和意大利之间的预算冲突担忧进一步承压,这反过来继续支持美元。

Sun and Storm Investing Market Timing Blog文章称,如果债券利率继续以最近几天又猛又大的幅度攀升,股市就会陷入更加明显的调整。

周二全球股市连续四日遭抛售,亚洲股市挫至17个月低位,欧洲股市跌至六个月低位。而国际货币基金组织(IMF)当日将今明两年的全球经济成长预估从3.9%下调至3.7%,这是2016年来首次。

随后,美国10年期国债收益率从七年多来高点回落,下跌2.6个基点至约3.21%,迈向一周来的首次下跌,主要因美股走软和全球增长忧虑。

相应地,美元指数在冲高至96.17上方后涨势难以维系,之后回吐涨幅转而收跌,最终收报95.70。

事实上,除美债收益率下跌后,还有两个因素也加速了美元的回落。

据外媒报道称,美国常驻联合国代表黑莉(Nikki Haley)向总统特朗普辞职,黑莉据悉将于年底离职。随后特朗普证实已接受黑莉的辞职。

另外,周二在白宫南草坪接受采访时,特朗普表示,他不喜欢美联储继续加息的决定。美国经济并没有通胀问题,“我不喜欢美联储正在做的事情,我认为我们不必要如此快地加息”。

这是美联储今年第三次加息后特朗普第二次重申“不喜欢加息”这一态度。

受美元冲高回落影响,黄金走势也小幅波动,周二勉强收涨,不过收盘仍持于1190关口下方。

OANDA亚太交易主管Stephen Innes称:“金价获得低接买盘的一些支撑,另外对于股市可能大跌的疑虑,也提供一些避险支撑。我强烈认为市场低估了股市下挫的潜力。在我看来这是黄金的一个关键支持。”

永丰金融集团研究部主管涂国彬称:“因为贸易战、意大利等地政局发展、及资金流出股市而导致的厌恶风险情绪,使一些短线避险需求在目前水位支撑金价。但美联储的货币政策主导情势,令金价面临下行压力。1200美元水位应该是金价来回摆荡的核心。”

美债收益率上升恐令市场崩溃?

作为黄金最大的“劲敌”之一的美债收益率近期表现强势,周二亚盘,美国30年期国债收益率触及3.4302%,再度创新四年最高位。10年期美债收益率升至3.252%,刷新七年新高。

10年期收益率上周累涨15个基点,单周涨幅2月以来最大,促使一些投资者为收益率再次上扬做好准备。

摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson认为,国债利率变动的幅度不是最重要的,速度才是。而上周的利率上涨来得又大又快,“这似乎是一个转折点。”

10年期美债收益率的走向将迫使投资者重新评估股票等风险资产。如果收益率走高,意味着各类资产的收益率都要相应抬高,即资产价格将出现下跌。

美债收益率“发威”令全球金融市场措手不及,债券和股票的合计单周回报率在过去一周创下7个月来的最差表现。

上周标准普尔500指数创出9月7日以来最糟糕单周表现,纳指出现3月以来最大单周跌幅。道琼斯指数连续第二周下挫。

美国前总统候选人Ron Paul认为,最近美国国债收益率的上升表明,美国正在以更快的速度面临逼近潜在的经济衰退和市场崩溃。

他多年来一直在警告投资者,股市最终将出现50%或以上的大幅下跌。他曾预测到了2月份的市场回调。

华尔街日报援引纽约银行梅隆财富管理公司(BNY Mellon Wealth Management)的投资总监Leo Grohowski表示,当美债收益率接近3.5%时,投资者将认为股票市场不再处于合理估值区间。

瑞士信贷也表示,债券收益率突破3%是股票估值开始陷入困境的临界点,一旦收益率达到3.5%,估值的压力将会显著增加。

曾准确预测2008年金融危机的经济学家Peter Schiff也在近日提醒称,未来将出现一次规模更大的金融危机,“目前的问题在于,我们正处于更严重危机的悬崖边缘。”

**黄金后市展望**

荷兰银行外汇和贵金属策略师Georgette Boele在周二发布的一份报告中表示,她的团队“相信贵金属市场已经触底”。

Boele表示,她预计金价8月触及的低点和白银的7月低点,标志着贵金属领域的底部。她做出这一预测之际,正值美国国债收益率升至7年来最高水平。美国国债收益率是贵金属的重要阻力。

尽管荷兰银行对黄金和白银持乐观态度,但Boele警告称,全球贸易战的任何升级都可能对黄金构成进一步的风险。

汇丰(HSBC)贵金属分析师Jim Steel指出,1400美元对黄金而言是一个良好顶部,需要看到金融市场的一些真正变化才能产生涨势,美元走软就是这一可能。

他还指出,黄金的另一个主要障碍仍将是美国国债的受欢迎程度。美国国债今年一直在窃取黄金的避险吸引力。最重要的是,迄今为止,贸易战争的言论并没有给金价提供任何支撑。

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